慧正资讯，2026年5月8日，万华化学发布《聚醚多元醇扩能（一期）形势环境影响发达书征求看法稿公示》，晓喻拟对现存2#聚醚安设实验扩能校正，新增产能26.2万吨/年，形势估量6月开工、10月末端，建设期仅5个月。

聚氨酯是万华化学的起家之本与中枢支捏，规则2025年末，万华也曾领有380万吨/年MDI产能和147万吨/年TDI产能，稳居大师第一。但是，光有异氰酸酯远远不够，聚醚多元醇曾是万华产业链上相对薄弱的一环。尽管2025年万华聚醚总产能已达232万吨/年，相同位居大师前方，但靠近MDI/TDI的天量产能及激增的阛阓需求，依然掣襟露肘。万华化学在公告中坦言，2025年下半年系数聚醚安设已满负荷运转，仍无法悠闲卑劣需求。

从行业层面看，2025年国内聚醚多元醇表不雅浪掷量达560万吨，同比增长5.7%，产能期骗率保管在89%高位；2026年受益于新动力汽车、风电光伏、建筑节能等限制需求爆发，行业需求增速将升至6.5%-7.5%，全年表不雅浪掷量有望迫害620万吨，结构性穷乏捏续存在。尤其在外洋阛阓，跟着陶氏等外洋巨头平缓产能、RCEP政策红利开释，东南亚、中东等地区对中国聚醚需求激增，2025年我国聚醚多元醇出口总量达276.05万吨，同比增长28.14%，近五年平均出口增速高达26%，出口阛阓已成为稠密企业的中枢盈利板块。

这次扩能恰是为了“补短板”。聚醚与MDI/TDI存在极强的策略协同效应，下搭客户通常需要同期采购两者来出产聚氨酯成品。万华的盘算是为客户提供“一站式”原料采购决策。这次扩能后，火狐官方网站其乙烯基聚醚（POP）产能将跃升至40万吨/年，双金属催化聚醚（DMC）达到30万吨/年，这将极地面增强其手脚笼统惩处决策供应商的粘性，进一步自由其在大师聚氨酯供应体系中的中枢性位。

遴荐在2026年这个节点进行扩产，万华有着极其潜入的大局不雅。现时聚氨酯行业正资格剧烈涟漪，受中东地缘冲突影响，大师石化供应链受阻，沙特Sadara等大型安设被动停产，班师影响了大师聚醚供应。与此同期，泰西老旧产能因动力危急加快关停，大师聚醚阛阓正出现弘大的供给缺口。据海关数据显现，2026年1-3月中国聚醚多元醇累计出口总量97.42万吨，同比增48.57%。

从需求端看，新动力汽车、高端居品、冷链物流等卑劣限制对聚氨酯材料的需求仍在稳步增长。供需剪刀差的捏续扩大，使得聚醚价钱在2026年保管高位驱动。据买化塑接洽院监测，2026年以来，聚醚价钱捏续走强，软泡聚醚价钱最热潮至14200元/吨，硬泡聚醚价钱最热潮至12700元/吨。而5个月的形势建设周期，将有用缓解2026年聚醚阛阓供需弥留场面，助力万华霸占外洋阛阓增量。

中国成为了大师聚醚独一的平稳供应基地。尽管2026年4月1日起，中国取消了聚醚多元醇13%的出口退税，名义上利空出口，但万华凭借其向上80%的环氧丙烷（PO）自给率和全产业链上风，粗野将资本贬抑在极低水平。

万华的这次扩产，本体上是期骗其平稳的供应链才调火狐体育(中国)世界杯IOS|Android手机app下载，去霸占泰西及日韩竞争敌手因资本及地缘冲突而丢失的阛阓份额。 在2025年化工行业举座景气度下滑、万华营收微增但利润承压的配景下，聚氨酯板块依然是其最踏实的“现款牛”。而2026年软泡聚醚站上14200元/吨、硬泡聚醚站上12700元/吨的价钱高位，更是为其扩产提供了即时可见的盈利预期。